五大上市险企前7个月保费突破1.5万亿元

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8月15日晚,中国人寿和中国人寿保险公布了今年前七个月的保费收入。到目前为止,五家上市A股保险公司的保费数据均已公布。根据《证券日报》统计,从1月到7月,中国人寿,中国平安,中国太平洋保险,新华保险和人保保险等五家上市保险公司的保费总额为1.57万亿元,一年 - 按年增长8.7%。

具体而言,中国人寿1 - 7月份的保费收入为4051亿元,同比增长5.1%;中国平安4994.5亿元,同比增长9.4%;中国太平洋保险2282.89亿元,同比增长8.2%;新华保险824.6亿元,同比增长8.6%;中国人保财险为3558.42亿元,增长12.2%。不难看出人保财险和平安的增长速度相对较快。

值得注意的是,受益于基本方向,经纪人对保险股票持乐观态度。根据Oriental Fortune Chioce的数据,在过去的六个月中,经纪人发布的101份研究报告中有97份建议保险股“增持”和“买入”。

从五家上市A股保险公司的管理角度来看,上市保险公司的基本面持续改善,受益于产品和渠道转型,投资收益和重大减税的影响。

从中国人寿的角度来看,2019年底的净利润预计将增加189亿元人民币--222亿元人民币至353亿元人民币--386亿元人民币,同比增长115%-135%,其中第一季度贡献了260亿元。同比增长92.6%;第二季度的贡献预计为93亿元-126亿元,增长2.22倍-3.36倍。

华创证券分析师洪金平表示,今年中国人寿在新业务,人力和投资方面的表现相对突出。在高基数下,第二季度新订单的增长率有所下降,但新的商业价值率在一定程度上同比增长。预计新业务价值增长率将在15%-20%左右,而下半年中国人寿新订单的压力将相对较小。

中国平安8月15日晚发布的半年报显示,上半年净利润为976.76亿元,同比增长68.1%。群益证券(香港)近期发布的研究报告认为,平安的溢价表现优于同业,投资方面欢迎略微放缓。今年新费用的实施将进一步增加平安的净利润。自6月以来,中国的平安回购计划正在全面展开。该公司在科学和技术方面的表现在该行业中更为突出。随着公司继续在科学和技术领域进行投资和应用,人们相信它也可以在传统的金融业务中发挥一定的作用。

从中国太平洋保险的角度来看,申万宏源证券的非银行团队认为,税费结转将增强利润弹性,中国太保财产对本集团业绩和估值的贡献有望进一步增加。受费用和税收政策变化的影响,财产保险和人身保险扣除的上限已从原来的15%和10%(含)上调至18%。据估计,2018年太保人寿保险税将转入约35亿元人民币。太保的财产保险税费结转至约13亿元人民币。

从新华保险的角度来看,长城证券分析师刘文强认为,过去的转型成就显着。新华保险转型以来最重要的变化体现在业务结构转型,保费结构转型和价值提升上。

从人保财险看,华创证券研究报告称,2019年,随着成本竞争的激烈竞争,价格竞争导致行业汽车保险损失在一定程度上受到抑制,市场份额进一步集中。此外,人身保险的人身保险业务结构有明显的优化,可以预期价值转型。

整体而言,经纪人认为保险股的投资价值主要有以下几个主要因素:在溢价方面,随着转型的继续,上市保险公司将在今年上半年推动保护业务,这将带来对未来利润增长的耐力;随着今年上半年股市的上涨,保险公司投资业务的收入预计将大幅增加;在政策层面,随着保险业减税和减免政策,上市保险公司的利润预计将大幅增加。 (记者苏翔宇)

李巧初,庄宏宇)