震荡市跑赢大盘,北上资金持续买入,四季度加仓银行股能赚钱吗?

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(原标题:震惊市场赢得市场,继续北上买入资金,第四季度新增头寸的银行股能赚钱吗?)

A股最近持续波动。截至10月24日收盘时,上证综指自10月份以来小幅上涨1.25%,而申湾银行指数同期上涨6.45%,优于同期市场指数。过去两周,银行股的整体走强支撑了该指数,形成了保护效应。一些机构还认为,银行股的整体估值优势显而易见,估值修复预计在第四季度完成。中信建投证券银行集团分析师杨蓉表示:“高估值不成问题,良好的基本面是关键。”。在经济低迷时期,风力控制更加严格的银行股票将受益更多。“

从工农钟健四大分行的月度表现来看,几乎与银行业指数的增长持平。被称为巨无霸的中国工商银行自去年10月以来上涨了7.05%。同期,中国建设银行上涨6.29%,农业银行上涨5.49%,中国银行上涨4.75%。与同期上证综指1.25%的月涨幅相比,银行股表现强劲。

中信银行也是33家a股上市银行中第一家发布季度报告的银行。前三季度,中信银行实现收入1423.87亿元,股东净利润407.52亿元,同比分别增长17.30%和10.74%。平安银行前三季度营业收入1029.58亿元,公司股东净利润236.21亿元,同比分别增长18.8%和15.5%。此外,银行股也受到外国投资者的青睐。自10月以来,来自北方的资本不断增加,成为银行股。

年底,资本聚集在一起以求稳定,银行股反弹以保护市场。

银行股在前一时期波动很大,进入10月份后继续走强。截至10月24日收盘时,深湾银行指数自10月以来已上涨6.45%,仅次于农林牧渔,也明显领先于非银行金融和电脑。张家港银行、常熟银行、光大银行、中信银行和浦东发展银行股价上涨10%以上,最高涨幅达到16.26%。

至于为什么银行股自10月以来一再走强,新富资本研究中心在接受私募网(Private Placement Network)采访时表示,银行股自第四季度以来大幅反弹,主要是因为第三季度的增长风格辉煌,消费医药和科技板块的估值达到历史估值的高位,科技板块在9月底出现重大调整,需要资金规避风险,银行股表现稳定,估值较低,机构头寸配置较低。此外,从历史上看,第四季度银行股很容易耗尽相对收入。面对市场的不确定性,机构地位既有攻击性,也有防御性。

李滨投资基金经理梁斌也表示,第四季度银行股的整体实力首先是估值一直处于历史低位,股息率稳定,有必要弥补上涨。其次,在全球量化宽松的背景下,央行第四季度宽松的货币政策和准备金率的下调导致银行股整体估值修复市场。

钱波资产研究中心向私募网介绍,银行股作为大规模价值股的代表,一直是稳定的机构投资者和国家团队基金的首选目标。在第四季度,对于已经取得良好业绩排名的基金来说,为了保持年收入,稳定业绩,避免年底市场的不确定性,他们往往会将头寸转到银行股。随着第四季度年报的提前披露,上市公司的风险将集中释放,此时市场也将不稳定。业绩稳定的银行股刚刚在稳定市场和吸引各类资金方面发挥了作用。

浙江以太网投资基金经理庞纯认为,第四季度银行股强劲的“反击”有很多原因。首先,央行在9月份宣布了第三次“有针对性的全面”降级,并由财政部发布了《金融企业财务规则(征求意见稿)》。一方面,这将有助于银行降低资本成本,抵消利差收窄的压力,另一方面,由于拨备率调整空间的减少,预计将加快业绩的释放。其次,银行业的估值接近10年来的最低水平。今年板块上涨后,价格充分反映了经济低迷的不利因素,而业绩增长率相对稳定,高股息率带来的收益率确定性相对较高。此外,从市场博弈的角度来看,基于年终排名机制,机构也需要分配银行,显示出明显的集群迹象。

银行股第四季度投资优势明显,注重高业绩增长的龙头。

银行股的投资价值一直存在争议。尽管银行股估值低,利润和股息稳定,但相应的趋势是“平静的”。值得注意的是,近年来,许多上市银行高管增持了银行股份。仅今年一年,就有超过14名银行保险机构高管增持上市公司股票。增持也可以解释为银行股发展的良好前景。

至于如何看待a股银行股的投资价值,钱波资产研究中心表示,据统计,过去十年银行板块第四季度平均增长率超过10%,在所有行业中排名第二,这足以说明银行股在第四季度有很大的投资机会。如果与降低利率等政策红利相结合,增幅甚至会更大。然而,虎子不应掌握银行股的配置。由于银行股反映了第四季度的防御性配置价值和稳定的业绩价值,因此配置也应基于这一理念。一个是四大银行和四个子行业的领先目标,另一个是业绩增长率超过行业平均水平的二级高增长领导者。

彭春认为,a股银行的估值低迷是长期价值投资的逻辑。随着外资配置a股比例的增加,高R0、高股息、高拨备、低不良资产的银行将越来越受到长期基金的青睐。在银行股份分配中,我们应该注意哪些问题?彭春指出,银行股的配置不仅要关注业绩、估值、股息收益率、资产质量等因素,还要关注核心竞争力,如债务成本、零售业务能力和经营战略方向的选择。

Wanji Asset董事长牛春宝告诉观众,目前对银行业的预测仅为2019年盈利的6.6倍。考虑到估价标准将在接近年底时转换至2020年,根据该行业业绩在2020年仅增长10%的简单计算,估价仅为6倍左右。银行股的股息率约为5%,仅从股息的角度来看,也值得大规模干预。考虑到中长期利率的下降趋势和投资回报率的下降,银行股无疑是最确定的行业。从分配的角度来看,第一个选择是优秀的,第二个选择是绝对低估的,但农业企业需要谨慎对待。

梁斌认为a股银行股作为一个整体具有一定的投资价值,这只会在整个行业去杠杆化的背景下导致一定的坏账,从而降低银行业的利润。这也是为什么银行股目前是整个市场估值最低的板块。然而,尽管整体银行业的增长率将会下降,但一些专注于个人零售业务、具有卓越风险管理能力的银行的业绩,未来将明显超过同行业的增长率。

新富资本研究中心建议,投资者在分配银行股份时,应选择业务特色鲜明、资产质量好、竞争优势强的银行。

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